依托供应链金融发展商业汇票迎来新机遇
商业汇票是供应链金融中常见的金融工具之一，在服务供应链企业方面具有独特优势。过去，受制于供应链金融发展不足以及纸质票据操作风险较大的缺陷，商业汇票在供应链金融中的应用较为有限。当前，供应链创新与应用迎来发展机遇期，票据市场也随着上海票据交易所（简称“票交所”）的成立向全国统一、安全高效、电子化的现代市场转型。推动商业汇票在供应链金融中的应用，将有效推动集成创新和协同发展，促进拓宽企业的融资渠道，确保资金流向实体经济。
商业汇票在供应链金融场景下的独特作用
在供应链金融场景下，金融机构在对供应链内部供需结构进行分析的基础上，为整个供应链的不同节点提供综合金融服务和配套支持。供应链金融通过整合物流、货流、资金流等信息，以企业特定销售收入或者贸易所产生的未来现金流作为直接还款来源，运用贸易本身自偿性来缓释风险，具有整合链上信息反哺企业信用的优势，有助于缓解商业银行与企业之间信息不对称的状况，对于解决企业资信不足，抵押、担保资源匮乏等导致的融资难题具有重要意义。
供应链金融有三个突出特点：一是服务对象是整个产业链。供应链金融打破了过去银行针对单一企业主体授信的模式，为供应链企业提供从原料供应、产品生产到销售等整体金融服务方案。二是服务内容多元化。供应链金融为链上企业提供的服务不是单一的，而是从特定供应链需求入手，定制多元化的综合金融服务。三是服务范围以贸易融资为主线。供应链金融主要服务于链上企业的商品或服务贸易，需要借助于期限短、额度灵活、可流通、易变现、抵质押等一系列特性的金融工具。这些特点使供应链金融可以为链上企业提供多元化的综合金融服务，在金融工具的选择上也倾向于具备多重功能的载体。
商业汇票兼具支付、结算、融资、投资等多重功能，是供应链金融中常见的工具之一，具有服务供应链企业的独特优势。首先，与银行汇票、银行本票、支票等即期票据相比，商业汇票具有信用支付功能，是远期偿债凭证，能满足企业的融资需求。其次，与短期贷款、短期融资券等短期融资工具相比，商业汇票签发便利，流动性高，可满足企业融资“短、频、急”的特点。再次，与应收账款、信用证等贸易融资工具相比，商业汇票可以最大程度抵消供应链上下游企业的应收/应付款，优化企业的财务报表。同时，商业汇票奉行独立原则，交易过程更趋标准化，能有效保护债权人利益。此外，在供应链金融场景下使用商业汇票，可凭借核心企业的信用背书，或将核心企业与上下游企业真实贸易进行资信捆绑等方式为相关企业增信，从而打开链上所有企业的融资阀门，更好地发挥商业汇票为企业融资的功能。
依托供应链金融发展商业汇票迎来机遇期
一是供应链创新和应用迎来*策机遇期。供应链创新和应用是供给侧结构性改革的重要抓手。为加快我国供应链发展步伐，年10月，国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，全面部署供应链创新与应用有关工作，并明确指出要积极稳妥发展供应链金融。此后，商务部等八部委在年4月又联合发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》，提出供应链金融服务实体经济的具体要求。这些*策的出台，有助于推动我国供应链金融发展，为商业汇票在供应链金融中的应用提供良好的环境。
二是监管*策支持商业汇票更好地服务供应链企业。年12月，原银监会印发《关于稳步开展企业集团财务公司延伸产业链金融服务试点工作有关事项的通知》，明确财务公司可试点服务“一头在外”（即产业链交易双方中一方为集团成员单位，另一方为成员单位的集团外直接交易对手）的票据贴现业务，出票人为集团成员单位且承兑人为集团成员单位或财务公司的“一头在外”票据贴现业务不受直接交易对手限制。这项*策提升了商业汇票在集团内外部的流动性，可以促进财务公司通过商业汇票更好地服务集团供应链上下游企业。年5月，银保监会印发《关于规范银行业金融机构跨省票据业务的通知》，提出票据承兑、贴现原则上应由当地银行分支机构办理，但符合国务院办公厅《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》开展的供应链相关业务不受影响。
票交所的成立为商业汇票在供应链金融中的应用创造了更加有利的条件。
过去，我国票据市场电子化水平低下，票据交易以线下交易为主，信息不对称严重，致使市场风险不断积累。针对年前后票据市场爆发的一系列风险事件，人民银行以问题为导向加强顶层设计，牵头建立了上海票据交易所，发布了《票据交易管理办法》。票交所成立后，按照“集中登记、独立托管、场外交易、票款对付”的业务逻辑，通过信用主体唯一化、交易主体多元化、交易标的标准化、票款结算同步化、合同文本统一化、票据托收无纸化等制度创新，推动票据市场从区域分割、信息不透明、以纸质票据和线下操作为主的传统市场向全国统一、安全高效、电子化的现代市场转型。票交所成立以来，票据电子化水平快速提升，年，电票承兑量占全部票据承兑量近94%，贴现量占到97%。
票交所功能作用的充分发挥可更好满足实体经济多样化的需求。票交所履行票据市场基础设施的功能作用，结合实体经济的需求，不断优化产品和服务。一是发挥好票据市场核心枢纽的作用，结合供应链金融的特点，不断优化系统功能，有序拓展服务种类，为市场机构参与票据市场提供安全稳定高效的平台。二是发挥好贴近市场的作用，加强市场培育，引导金融机构加强企业使用电子商业汇票的辅导，推动票据在供应链金融中的广泛应用。三是发挥好信息数据集中的优势，提供更多的信息支持和配套服务，有效降低链上企业在票据签发、贴现时的成本和难度。
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浅谈如何加强制造业企业应收账款管理
谭飞来源：《中国市场》
摘要
随着经济规模的发展和市场竞争的加剧，我国制造业企业应收账款规模持续增长。据统计，年底我国制造业企业应收账款余额高达13.94万亿元，截止年10底其应收账款余额已达到14.6万亿元，占同期主营业务收入的17.04%。在这种严峻的形势下，制造业企业必须加强应收账款管理，否则坏账将蚕食企业的利润，导致企业资金链断裂。文章阐述了应收账款产生的原因及加强应收账款管理的重要意义，分析了制造业企业应收账款管理中存在的问题，并提出了合理化改进建议。
近年来，我国制造业企业面临着出口贸易订单流失，国内产能过剩，竞争激烈的局面，大部分制造企业仅注重扩大销售，造成企业应收账款余额在资产负债表中的占比大幅上升。本文将从应收账款形成的原因及加强应收账款管理的重要意义出发，探究如何通过加强应收账款管理，在保持企业稳定发展的同时提高应收账款的质量和效率。
制造业企业应收账款形成的原因
及加强应收账款管理的重要意义
1.1制造业企业应收账款形成的原因
应收账款是指由于对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，是商品流通发展到一定程度，为保证流通过程顺利实现的产物，是销售过程中伴随赊销产生的，在市场竞争和商业信用中形成的债权。
1.2制造业企业加强应收账款管理的重要意义
应收账款是制造业企业在销售过程中被购买方所占用的资金，企业应及时收回应收账款以弥补企业在生产经营过程的各种耗费，以保证企业持续经营。
如果制造业企业应收账款过多，则出现坏账的风险将会随着应收账款余额的增大而增加。加强应收账款管理，可以控制应收账款与销售收入保持合理的比例，保证制造业企业的现金流量在正常合理的水平，避免出现虽有良好的盈利状况，但却有利润、无现金流的问题，并可以有效控制制造业企业出现坏账的风险，避免企业利润遭受坏账的侵蚀，保证企业能够持续经营。同时通过加强应收账款管理，可以提高应收账款的利用效率，减轻制造业企业融资成本和对资金需求的压力。
制造业企业应收
账款管理存在的问题
2.1未将应收账款管理纳入企业战略，重视程度不足
制造企业由于有大量的前期投入，通常把市场占有率或利润最大化作为企业优先战略。制造业企业从厂房、人员、设备、材料到产品发生了大量的成本费用，其通常通过扩大销售、提高市场占有率以赚取更多的利润来实现保值增值的战略目的。但如果回款中应收账款占比大幅上升，必然会造成制造业企业资金被大量占用、资金利用率降低，甚至出现资金链断裂的问题。
从统计数据可以发现制造业企业的应收账款规模在资产负债表的占比不断上升。这固然与制造业面临的市场环境恶化有关，但更为重要的是制造业企业未将应收账款管理上升至战略高度。在制造业企业组织架构中往往没有专门的应收账款管理部门，销售部门在整个组织架构中处于强势地位，有的企业甚至由销售部门制定和执行信用和赊销*策，造成信用*策和应收账款管理制度形同虚设，增加了应收账款管理的风险。
2.2企业信用评价体系不完善
商业信用是当前经济社会中企业的重要无形资产之一。但是现阶段我国的商业信用体系和失信惩罚制度尚未完全建立，导致企业失信成本过低。
部分制造业企业在应收账款的管理上没有充分考虑客户的实际情况，更没有建立完整的客户信用评价体系，未针对不同的客户进行客户资质、履约能力、资金实力等方面进行相关分析，并依据不同的信用评价资质制定不同的赊销*策。导致一些资质好的企业不能充分享受销售优惠*策，以扩大销售；对一些信用评价低的企业没有提出有针对性的赊销方案，增大了企业的坏账风险。
2.3企业内部控制及考核体系不健全
现阶段制造业企业应收账款内部控制体系过于简单。从信用*策的制定、执行、监督、反馈，到应收账款分析、管控、再利用；从组织架构、人员配置，到信息化水平都处于较低水平。应收账款分析和管控还处在表格分析阶段，很难做到资源共享，及时反馈。同时，信用*策通常由销售部门制定和执行，应收账款分析、管控、再利用通常由财务部门处理。*策制定部门层级较低导致各部门重视度不够。而应收账款考核体系不全导致业务部门对应收账款管理的积极性不高，部门间沟通和信息交流不畅，考核执行困难，进而导致应收账款出现坏账的风险加大。
2.4应收账款利用率不高
目前大部分制造业企业应收账款再利用程度不高，仅仅停留在催收、换取汇票、汇票背书和汇票贴现的初级阶段，对于应收账款保理、应收账款证券化等先进应收账款融资手段运用程度较低，造成制造业企业一方面融资难，一方面大量资金被占用、无法变现。
现有问题的解决对策
3.1提高制造业企业对应收账款管理的重视程度
随着市场竞争程度加剧，应收账款余额和占比越来越大，制造业企业必须提高对应收账款管理重视程度，来规避因应收账款发生坏账产生损失和公司资源被应收账款占用浪费的风险。
制造业企业应提高涉及应收账款管理相关*策制度制定和颁布部门的层级，以提高全体员工对相关*策的重视程度和*策执行的效率。应收账款包括赊销*策、信用评价*策、应收账款管理制度、坏账核销*策、应收账款余额规模等*策，这部分规章制度可以通过董事会签发。
除了应在*策层面要提高重视程度外，执行层面也要提高对应收账款管理的重视程度。制造业企业应设立应收账款管理部，由财务部、法务部、销售部、审计或企管部负责人组成。法务部门负责合同条款、信用*策修订、催收函件、应收账款的仲裁法务事宜；销售部门负责合同执行、应收账款的催收、客户基础资料搜集维护等；财务部门，负责应收报表及账龄分析数据、赊销信用*策执行数据、坏账预警等；审计或企管部门负责监督和处罚。
除此之外，制造业企业还应提高对应收账款管理信息化、系统化的重视程度，让应收账款管理与供应链系统、全面预算管理等数据共享，以提高应收账款管理效率。
3.2建立健全信用评价体系
虽然我国的商业信用体系和失信惩罚制度尚未完全建立，但是随着金税三期、征信系统等国家系统建设程度的不断完善，国家各职能部门的信息可以实现共享。对于制造业企业来说调查客户资信、建立信用评价体系更为便捷。应收账款管理的重点之一是应收账款风险及坏账管理，而建立健全信用评价体系可以有效地规避风险。
应收账款管理部门中的销售部门应搜集真实有效的客户信息，针对赊销客户需提供资产规模、负债率、信用评级、预计赊销规模等资料，由财务部门参考此指标按一定的权重计算出信用评分，最后由应收账款管理部门授予赊销客户初始信用等级。销售部门按照信用等级和经董事会审批后对应的赊销*策执行。初始评分后次年起，每年由应收账款管理部门根据历史数据和客户最新资料重新按照标准计算信用评分，划定信用等级。
客户信用*策的执行情况会通过加减分的形式影响客户的信用等级，对于超额、超期、超比例退换货等情形，即使通过审批也要减分，对于信用*策执行良好未出现上述情况的客户给予一定的加分奖励。同时要设定升级提醒、降级预警功能。
3.3完善内控制度及考核评价体系
由于应收账款从产生到发生坏账核销期间涉及部门和流程较长，因此，企业应成立应收账款管理部门，统一协调应收账款管理工作。与应收账款相关的*策制度的制定、执行、审核、监督、计算、反馈、催收、处罚、调解或诉讼等工作一定要独立和明确，并且每项工作要落实到相关责任人，并对相关责任人的执行情况进行考评，纳入到个人和部门绩效考核中去。
同时，应收账款管理的部分工作还可以纳入全面预算管理中通盘考虑，与全面预算管理的内控制度和考评体系对接。还可以与供应链里存货模块的内控制度融合，以查漏补缺，提升效率。通过完善内控制度及考核评价体系，可以实现事前评估、赊账后监控、形成坏账后及时有效催收的良好管理流程。
完善内部控制的最后一环是引入保险机制，应将应收账款余额的全部和部分纳入信用保险，以达到转嫁风险，减少发生坏账带来损失的目的。
3.4拓展应收账款融资渠道，提升应收账款利用率
年底央行征信中心根据《物权法》的授权建成了应收账款融资服务平台，提供应收账款质押登记服务。作为全国性的电子化服务平台，其可以实现应收账款债务企业对账款的确认，资金需求方与资金供给方之间融资需求的信息推送和反馈。目前支持应收账款质押融资、明保理、暗保理、反向保理等业务。随后，部分金融机构和民间组织又开发出应收账款质押融资、保理、出口押汇等供应链金融产品。
现阶段，应收账款质押融资和保理业务虽然对应收账款的质量有一定的要求，但对于大多数制造业企业来说还是具有实际操作的可能，制造业企业要充分运用这两种应收账款的融资方式，提高应收账款的利用效率，减少资源浪费。
结论
应收账款是制造业企业的一项重要资产，并且是制造业企业的一项有风险的闲置资产。制造业企业应通过提高对应收账款管理的重视程度，设立应收账款管理部门，提高其信息化、系统化水平，建立健全信用评价体系，完善内控制度和考评体系，拓展应收账款融资、提高应收账款利用率等方法，提升应收账款管理效率，以保证制造业企业在通过赊销提升销售的同时，有更多的利润能正常转换成现金流，从而实现可持续经营。
PS：亲爱的读者朋友们：因
